Penge Karriere

Analyst: Billigere Xbox One er positivt for GameStop, Industry

Hvilken Film Skal Man Se?
 

Kilde: http://www.flickr.com/photos/nyctrip/

Følgende er et uddrag fra en rapport udarbejdet af Michael Pachter fra Wedbush Securities.

Tirsdag morgen Microsoft (NASDAQ: MSFT) annoncerede introduktionen af ​​9. juni af en ny $ 399-version af Xbox One, der ikke inkluderer Kinect. Den nuværende version af Xbox One, der følger med Kinect, sælges til $ 499, en præmie på $ 100 til Sony's (NYSE: SNE) PlayStation 4.

der er michael strahan dating 2016

Microsoft har justeret sin strategi efter at have tabt den første kamp i en lang konsolkrig. Vi tror, ​​at den nuværende prisforskel på $ 100 mellem Xbox One med Kinect og PS4 har været en førende bidragyder til Sony, der hidtil har vundet den næste generation af konsolkrig. Den 16. april annoncerede Sony PS4-salg af over 7 millioner konsoller over hele verden fra den 6. april. Til sammenligning annoncerede Microsoft den 17. april Xbox One-salg af over 5 millioner konsoller over hele verden siden lanceringen.

Efter vores opfattelse blev salgsdeltaet ikke primært drevet af Xbox One's senere udgivelsesdato eller af ringere indhold (tværtimod som EA'er Titan fald var eksklusiv til Microsoft-konsoller). I stedet mener vi, at Microsoft i mange hoveder ikke kunne retfærdiggøre at opkræve $ 100 mere end sin rival for Kinect. Microsoft meddelte også, at Kinect vil være tilgængelig som en enkeltstående vare til Xbox One senere i efteråret, selvom en pris ikke blev oplyst. Efter vores opfattelse betragtes Kinect ikke som et must-have-element af mange kernegamere, i det mindste endnu ikke, og vi forventer oprindeligt en beskeden tilknytningshastighed som en enkeltstående vare.

Microsoft meddelte også, at spillere fra og med juni ikke længere har brug for et Xbox Live Gold-medlemskab for at få adgang til visse underholdningsapps. Xbox One- og Xbox 360-ejere kan få adgang til visse Microsoft-apps (inklusive Internet Explorer, OneDrive, OneGuide og Skype) og tredjepartsapps (inklusive HBO Go, Hulu og Netflix, blandt andre) gratis.

I øjeblikket skal Xbox-brugere betale for et Xbox Live Gold-abonnement ($ 60 pr. År), før de får adgang til mange populære apps, herunder tredjepartsapps, der kræver deres egne abonnementsgebyrer. Yderligere meddelelser tirsdag omfattede, at Games with Gold (abonnementsbaseret adgang til gratis spil for Xbox Live Gold-medlemmer) vil debutere til Xbox One i juni, mens Xbox 360-medlemmer får et ekstra spil gratis. Også tilbud med guld (nedsatte spil til Xbox Live Gold-medlemmer) vil også debutere til Xbox One i juni.

Vi har sat vores globale branchesalgsestimater for perioden 2014-2016 under gennemgang efter Microsofts meddelelse her til morgen. Vores tidlige bias er, at en mere overkommelig Xbox One-model vil være en positiv for branchen og GameStop (NYSE: GME), da konsolens popularitet skal forbedres, og spillere har ekstra penge at bruge på nye spil.

GameStop vil rapportere Q1: 14-resultater efter markedets lukning den 22. maj. Vi offentliggør en forhåndsnotat inden denne dato med vores formelle synspunkter på kvartalet.

Opretholdelse af vores OUTPERFORM-rating og 12-måneders kursmål på $ 60 for GameStop-aktier. Vores prismål er baseret på 15x vores FY: 14 EPS estimat på $ 4,02. Selvom mange kvalitetshandlere handler med 20 gange EPS, står GameStop over for modvind fra digital og virkningen af ​​næste generations konsolovergang på nuværende generations salg.

Investeringsafhandling: Vi fortsætter med at tro, at GameStops kerneforretning vil have en lang hale. Så længe der produceres fysiske videospilprodukter, forventer vi, at GameStop forbliver markedsleder inden for detailhandel, og vi mener, at virksomhedens store brugte spilforretning styrker forholdet til et meget stort segment af spilpopulationen, der vurderer brugte spil som valuta til at finansiere nye spilkøb.

I betragtning af at næste generations konsoller indeholder diskdrev, og producenterne ikke har planer om at blokere brugte spil, tror vi, at GameStop har mindst 10 års rullebane tilbage i kerneforretningen. I mellemtiden udnytter virksomheden sin fremtrædende position inden for salg af brugte spilkonsoller ved at tilbyde brugte smartphones, tablets og anden forbrugerelektronik, og vi forventer en betydelig vækst fra denne kategori i løbet af de næste mange år. GameStop-ledelsen har konsekvent returneret virksomhedens frie pengestrøm til investorer, og vi forventer, at de fortsætter med at gøre det, hvilket tyder på, at EPS-væksten vil fortsætte meget af det næste årti.

Risici for at nå vores aktiekursmål inkluderer ændringer i timing af spiludgivelse, virkningerne af konkurrence, levering af videospilprodukter, makroøkonomiske faktorer og langsommere end forventet forbrugers efterspørgsel efter videospilhardware og -software.

hvorfor forlod cari mester espn

Michael Pachter er analytiker hos Wedbush Securities.

Mere fra Wall St. Cheat Sheet:

  • Hvorfor Microsoft har brug for at gøre Xbox mere Netflix-venlig
  • Vil Microsoft sælge sin Xbox-division?
  • Sony bringer indie-spil til PS4, men vil det hjælpe med at sælge konsoller?