Hot Stock: Joy Global (JOYG) Op 8% anden dag i træk med udbrudstjeneste
Mineproducent Joy Global (Nasdaq: JOYG) sprang over 8% i går på en Goldman Sachs (NYSE: GS) opgradering. Aktien popper endnu en 8 +% formarked efter at have annonceret blowout-indtjening på $ 1,15 pr. Aktievers analytiker konsensus på $ 0,77. Desuden steg indtægterne til $ 896 millioner i forhold til analytikerestimater på $ 755 millioner. Som et ekstra løft hævede ledelsen vejledning, og administrerende direktør Mike Sutherlin sagde:
Selvom alle regioner viste gevinster, var det især opmuntrende at se ordrerate forbedring vende tilbage til Nordamerika, da disse kunder forfølger en stærk global efterspørgsel efter kul af metallurgisk kvalitet. Ordrer i Kina var en virksomhedsrekord på stærke ekspansionsprogrammer fra fortsatte kunder og fra nye kunder, da vi udvider vores kundebase, og disse ordrer afspejler fordelene ved vores flerdimensionelle strategi for Kina. Endelig fortsætter vores Operational Excellence-programmer med at forbedre vores processer og føje til vores bundlinjeydelse.
Her er den komplette firmaudgivelse :
MILWAUKEE, 3. juni 2010 (BUSINESS WIRE) - Joy Global Inc. (NASDAQ: JOYG), en verdensomspændende førende inden for mineløsninger med høj produktivitet, rapporterede i dag resultater for andet kvartal i regnskabsåret 2010. Nettoomsætningen i kvartalet var $ 896 millioner sammenlignet med $ 924 millioner i andet kvartal sidste år, et fald på 3 procent. Driftsindtægter var 181 millioner dollars eller 20 procent af nettosalget i det nuværende kvartal mod 188 millioner dollars eller 20 procent af nettosalget i det foregående år. Nettoresultatet i det nuværende kvartal var $ 120 millioner eller $ 1,15 pr. Fuldt udvandet aktie sammenlignet med $ 121 millioner eller 1,17 $ pr. Fuldt fortyndet aktie i andet kvartal sidste år.
”Vores resultater for andet kvartal var igen usædvanlige under de nuværende markedsforhold og afspejler forbedrede fundamentale forhold på vores markeder kombineret med vores fortsatte fokus på strategi og udførelse,” sagde Mike Sutherlin, præsident og administrerende direktør. ”Selvom alle regioner viste gevinster, var det især opmuntrende at se ordrerate forbedring vende tilbage til Nordamerika, da disse kunder forfølger en stærk global efterspørgsel efter kul af metallurgisk kvalitet. Ordrer i Kina var en virksomhedsrekord på stærke ekspansionsprogrammer fra fortsatte kunder og fra nye kunder, da vi udvider vores kundebase, og disse ordrer afspejler fordelene ved vores flerdimensionelle strategi for Kina. Endelig fortsætter vores Operational Excellence-programmer med at forbedre vores processer og føje til vores bundlinjeydelse. ”
Andet kvartals driftsresultater
Nye ordrer i andet kvartal på $ 1,05 mia. Var 43 procent højere end nye indgående ordrer på $ 731 mio., Der blev modtaget i andet kvartal af 2009. Aktuelle kvartals originale udstyrsordrer steg med 55 procent, mens ordrer eftermarkedet steg 36 procent i forhold til det andet kvartal sidste år.
Underjordiske originale udstyrsordrer steg 52 procent, ledet af øgede ordrer på langvægsudstyr, inklusive komplette langvægssystemer i Kina og Australien, og rum- og søjleudstyr i USA. Ordrer til originalt udstyr i overfladevirksomheden steg med over 40 procent i andet kvartal 2010 som følge af ordrer på elektriske mineskovle, der blev modtaget fra kunder i det nordamerikanske kul- og metalmarked.
Eftermarkedets ordrer inden for underjordisk udstyr steg 41 procent med stigninger i alle regioner. Fremad var markante stigninger i maskingenopbygningsaktivitet i alle regioner over hele verden og reservedelsordrer fra Kina. Ordren på overfladeforretningen var også stærk og steg med 29 procent i kvartalet sammenlignet med kvartalet før. Eftermarkedsordrer steg i alle regioner, men mest markant i Canada.
gjorde joe buck nogen sport
Efterslæbet steg til $ 1,7 mia. Ved udgangen af andet kvartal fra $ 1,5 mia. Pr. 30. oktober 2009, primært som et resultat af de stærke bookinger i første og andet kvartal.
Nettoomsætningen i andet kvartal var $ 896 millioner, hvilket er et fald på $ 27 millioner fra året før. Omsætningen for overfladeudstyr faldt generelt lidt med et salg på originalt udstyr på 7 procent, mens salget på eftermarkedet steg med 2 procent. Stigningen i eftermarkedssalget skyldtes øget aktivitet i Sydamerika, delvist opvejet af nedsat aktivitet i Australasien.
Nettoomsætningen faldt med 5 procent inden for underjordisk udstyr sammenlignet med for et år siden. I løbet af det nuværende kvartal skyldtes stigningen på 3 procent i omsætningen eftermarkedet primært øget maskine genopbygning. Det lavere niveau for begyndelsesforsinkelse resulterede i et fald på 13 procent i underjordiske originale udstyrsforsendelser i det nuværende kvartal. En stigning i salget af udstyr til lang væg i Kina blev opvejet af et fald i salget af udstyr til lang væg i USA og et fald i salget af rum- og søjleudstyr i Sydafrika.
Driftsresultatet faldt med $ 7 millioner fra $ 188 millioner i andet kvartal sidste år til $ 181 millioner i indeværende år. Faldet i driftsresultat skyldtes faldet i salgsmængde, ugunstig produktionsomkostning fra fabriksbelastning, der var lavere end sidste år, øget resultatbaseret kompensation og øgede pensionsomkostninger. Disse poster blev delvist opvejet af gunstige afvigelser i materielle omkostninger, et gunstigt salgsmix og fordelene ved 2009-omkostningsreduktionsprogrammerne.
Den samlede svagere amerikanske dollar i andet kvartal 2010 sammenlignet med kvartalet før gav fordele til ordrer, nettosalg og driftsindtægter i kvartalet. Nuværende kvartals nye ordrer inkluderede en fordel på $ 53 millioner, nettosalget inkluderede en fordel på $ 58 millioner og driftsindtægter inkluderet en $ 10 millioner fordel.
Den effektive skattesats i det aktuelle kvartal var ca. 31 procent sammenlignet med 34 procent i det foregående andet kvartal. Den effektive indkomstskattesatsforskel skyldes primært en øget blanding af overskud i lavere skattejurisdiktioner og nettoeffekten af flere adskilte skattejusteringer, der er resultatet af rutinemæssige gennemgange. Den effektive skattesats for regnskabsåret 2010 vil være ca. 32,5 procent.
Nettoresultatet for det nuværende kvartal var $ 120 millioner, stort set fladt i forhold til andet kvartal sidste år, og inkluderede en reduktion af renteomkostninger før skat på $ 2 millioner.
Andre økonomiske forhold
Kontanter leveret af operationer var $ 108 millioner i det nuværende kvartal sammenlignet med kontanter leveret af operationer på $ 63 millioner sidste år. Det nuværende kvartals pengestrøm blev positivt påvirket af en reduktion i varebeholdningerne, der delvist blev modregnet i faldende forskud, hvoraf sidstnævnte er resultatet af mix og timing af originale udstyrsordrer. Investeringerne var $ 18 millioner i det nuværende kvartal sammenlignet med $ 26 millioner året før.
Den 29. maj 2010 blev den kollektive overenskomst med International Association of Machinists på den største Joy Mining Machinery-fabrik, der ligger i Franklin, Pennsylvania, fornyet på betingelser, som selskabet anser for at være gunstige.
Segmentresultater fra det foregående år er blevet ændret for at afspejle integrationen af kontinentalt knusning og transport i Joy Mining Machinery og P&H Mining Equipment. Fuld resultater for knusning og transport af produkter rapporteres nu med Joy, mens resultaterne for salg til overflademarkedet desuden rapporteres med P&H og derefter elimineres ved konsolidering. Omarbejdet segmentpræsentation for kvartals- og helårsresultatet for regnskabsåret 2009 er nu tilgængelig på vores websted på https://investors.joyglobal.com/reconciliations.cfm.
Markedsudsigter
Udsigterne for selskabets slutmarkeder defineres fortsat med stærke fundamentale internationalt, og forbedrede forhold i USA, Kina og Indien, fortsætter med at importere søhandlede råvarer på historisk høje niveauer, mens økonomiske og lagercyklusser fortsætter med at udvikle sig i den industrialiserede verden. Efterspørgselsvækst i resten af verden øger nu den store efterspørgsel fra Kina og Indien for at holde den globale råvarefterspørgsel stærk. Der er dog tegn på, at efterspørgselsvæksten begynder at blive moderat i Kina, og dette bør føre til mere bæredygtig vækst på længere sigt. Råvarerefterspørgslen skal fortsætte med at vokse i løbet af de næste mange år og ud over nutidens begrænsede overskydende minekapacitet, og dette bør understøtte stærke grundlæggende forudsætninger for efterspørgsel og prisfastsættelse i de kommende år.
Kinas vækstrater for import af kobber og jernmalm begynder at blive langsommere, men efterspørgslen gennem april er fortsat over de tolvmåneders glidende gennemsnit. Vækst i Kinas kobberefterspørgsel kan aftage, da væksten i anlægsaktiver falder til omkring 20 procent i andet kvartal 2010 fra 24 procent i første kvartal. De seneste data viser imidlertid, at stigende kobbervolumenvækst i resten af verden nærmer sig Kinas, og derfor forventes den verdensomspændende kobberefterspørgsel stadig at vokse omkring 8 procent i 2010 sammenlignet med stærke sammenlignelige forhold fra 2009. Mere vigtigt er det, producenterne føler at mere diversificerede kilder vil føre til en mere bæredygtig efterspørgsel, og dette giver dem større tillid til at fremme større mineudvidelsesprojekter. Langsigtede udsigter er, at al kobberkapacitet, inklusive højere omkostningskapacitet, vil være nødvendig for at imødekomme fremtidige efterspørgsel forventninger. Som et resultat udvikler mineudvidelsesprojekter sig i alle kobberproducerende regioner.
Stålproduktionen i Kina forblev stærk gennem april og er på vej til at vokse med 8-10 procent i 2010. Efterspørgslen efter stål drives af industriproduktion og investeringer i anlægsaktiver, der forblev på historisk høje niveauer på trods af den seneste afmatning, og af eksporten til Asien, der er dobbelt så sidste år, da opsvinget i regionen fortsætter, og Kinas prisfastsættelse fortsat er konkurrencedygtig. I USA er kapacitetsudnyttelsen til stålproduktion 74 procent, sammenlignet med 40 procent for et år siden. Derudover er genopfyldning ikke afsluttet, da stålbeholdningerne i USA forbliver lave med 2,3 dages levering sammenlignet med det tiårige gennemsnit på 2,6 dage. Siden det lave niveau i december 2008 er den verdensomspændende stålproduktion ex-Kina genvundet 52 procent. Der har været korrektioner i stålpriser i løbet af de sidste par uger, men de er kommet ud af de seneste peakniveauer. Hidtil er stålpriserne steget 20-30 procent og inkluderer marginforbedring på højere råvarepriser. Med denne indhentning forventes stålpriserne at være bløde i løbet af de næste par måneder.
Stålproduktion driver efterspørgslen efter metallurgisk kul og jernmalm. Import af jernmalm til Kina fortsætter på niveauer, der ligger over deres glidende gennemsnit på tolv måneder og er 60 procent højere end i 2008. Skyndet med at sikre råvareforsyning er faldet, da væksten i stålproduktion viser tegn på modering, og derfor er jernmalms spotpriser forventes at bevæge sig fra deres nylige top på $ 190 pr. ton og konvergere mod den seneste kontraktpris på $ 123 pr. ton. Dette repræsenterer stadig en betydelig stigning fra år til år for de store volumenproducenter. Importen af metallurgisk kul til Kina overstiger tempoet i 2009. Gennem de første fire måneder af 2010 var importen af metalkul næsten 15 millioner tons og kører med en hastighed, der er 25 procent højere end sidste år.
Kraftproduktionen i Kina vokser senest med omkring 20 procent år over år. Derudover vokser produktion af termisk kul med 26 procent for at udligne fald i vandkraft. Gennem de første fire måneder af 2010 var importen af termisk kul til Kina over 40 millioner tons, hvilket svarer til en kørehastighed langt foran sidste års import på 70 millioner tons. Derudover nærmer Kina sin sommerspids kraftproduktionssæson. Kinas producenter øger deres produktion og tilføjer nye miner for at indhente den fortsatte stærke efterspørgsel. Dette svarer til stærke ordrerater fra Kina i indeværende kvartal med udsigt til, at denne tendens vil fortsætte.
På de amerikanske kulmarkeder drager producenterne fordel af den stærke globale efterspørgsel efter mødt kul. Eksport af mættet kul fra USA har traditionelt været til Europa og Brasilien, men for nylig sælges også til Indien og Kina. Derudover fortsætter mængderne til Asien med at stige, og amerikanske producenter skynder sig at udnytte denne markedsmulighed. Det amerikanske termokulmarked er ikke så robust som mødt kul, men dets grundlæggende forbedringer. Kullagre ved produktionsanlæggene er blevet nedarbejdet med 30-40 millioner tons siden deres top i september sidste år. Kraftproduktion til den industrielle sektor, der er kulfyret flertal, havde det mest dramatiske fald i efterspørgslen sidste år og er klar til at se den stærkeste stigning i år. Som et resultat af disse faktorer har virksomheden for nylig set øgede ordrer til genopbygning af maskiner og på nye maskiner til den amerikanske flåde.
Disse stærke grundlæggende industrier skal betragtes i sammenhæng med en række makroøkonomiske faktorer, der begynder at dukke op. I april annoncerede det kinesiske statsråd en række stramningsforanstaltninger, der sigter mod at begrænse ejendomsspekulation. Selv om dette kunne og muligvis har bremset efterspørgslen efter byggematerialer som stål og kobber, udgør fast ejendom kun lidt mere end 20 procent af Kinas anlægsaktiver og omkring 10 procent af BNP og derfor virkningen af disse stramningstiltag bør være begrænset. Derudover har Kina tidligere demonstreret sin evne til at konstruere en blød landing.
Statsgældsproblemer i Europa er udvidet og påvirker nu de globale finansielle markeder. Der vil være en vis effekt på råvarefterspørgslen, da Europa gennemfører nødvendige spareforanstaltninger, men den større indvirkning har været overgangen til amerikanske dollars. En noget stærkere dollar vil lægge pres på globale råvarepriser og gøre amerikanske producerede produkter dyrere for internationale kunder.
Den mest bekymrende makrofaktor er den ressource super fortjeneste skat, der foreslås af Australien. Denne skat vil skubbe nogle udvidelsesprojekter under den krævede investeringsgrænse og vil flytte nogle kapitalinvesteringer til projekter uden for Australien. Der er 34 mia. $ Annoncerede projekter i Australien, der kan blive berørt, og beslutninger om disse projekter vil helt sikkert blive langsommere, indtil den fulde virkning af skatten kan evalueres.
Virksomheds Outlook
”Vi betragter 2009 som en korrektion i en langsigtet vækstcyklus,” fortsatte Sutherlin. ”Korrektionen var kortere i varighed og mindre alvorlig, end vi forventede, og konjunktur- og lagercyklusser udvikler sig også forud for vores forventning, hvilket styrken i dette kvartals resultater viser. Det er især vigtigt, at ordreraten på eftermarkedet forbedres, fordi de er indikative for den nuværende og kortvarige produktionsforøgelse, der balancerer med den langsigtede opfattelse, der driver det originale udstyrs efterspørgsel efter ekspansionsprojekter. Denne balance understøtter vores opfattelse af, at vi går ind i en periode med flerårig, bæredygtig vækst.
”Vi forventer, at markedsudsigterne og virksomhedens præstationer fortsat vil være stærke i anden halvdel og vil give os et godt momentum i løbet af 2011. Det ville imidlertid være vildledende at ekstrapolere resultaterne af vores andet kvartal eller at antage den fremtidige vækst til være lineær i betragtning af den normale klumpethed i vores originale udstyrsordrer og forsendelser.
”De nuværende originale udstyrsordrer kommer fra projekter, der tidligere blev sat i bero og fra brune feltudvidelser. Vi forventer, at ordrer fra disse kilder opretholder deres tempo i anden halvdel af vores finanspolitiske 2010. Store større feltudvidelsesprojekter følger. Det vil ikke kun tage længere tid at få de større projekter til at træffe beslutning om udstyr, men nogle kan blive bremset yderligere af bekymring over makroøkonomiske faktorer og de potentielle konsekvenser af den nye australske ressourceafgift. Som følge heraf kan ordrevæksten for det originale udstyr modereres i løbet af de næste par kvartaler, inden den genoptager sin langsigtede tendens.
”Vi er overbeviste om, at de grundlæggende i branchen vil omsættes til en robust efterspørgsel på længere sigt, men vi forventer også en vis usikkerhed på kort sigt. Inden for denne sammenhæng og med fordel for de resultater, vi har leveret i første halvår, hæver vi vores forventede helårsregnskab for regnskabsåret 2010. Vi forventer nu, at indtægterne for hele året vil være mellem $ 3,3 og $ 3,4 mia. I forhold til den tidligere vejledning af $ 2,8 til $ 3,0 mia., Og vi forventer, at en fuldt udvandet indtjening vil være mellem $ 3,85 og $ 4,00 pr. Aktie, op fra den tidligere vejledning på $ 2,85 til $ 3,05 pr. Aktie. ”
Kvartalsvis konferenceopkald
Ledelsen afholder en kvartalsvis konferenceopkald for at diskutere selskabets resultater for andet kvartal, der afholdes kl. 11.00 EDT den 3. juni 2010. Interesserede parter kan lytte til opkaldet ved at ringe til 800-649-5127 i USA eller 706- 679-0637 uden for USA, adgangskode # 72404855, mindst 15 minutter før kl. 11:00 EDT starttidspunkt for opkaldet. En genudsendelse af opkaldet vil være tilgængelig indtil forretningens afslutning den 1. juli 2010 ved at ringe til 800-642-1687 eller 706-645-9291, adgangskode # 72404855.
Alternativt kan interesserede parter lytte til en live webcast af opkaldet på Joy Global Inc.-webstedet på http://www.investors.joyglobal.com/events.cfm. For at lytte skal du registrere og downloade lydsoftware på webstedet mindst 15 minutter inden opkaldets start. En gentagelse af webcasten vil være tilgængelig indtil afslutningen af virksomheden den 1. juli 2010.
