Kinder Morgan Indtjening Call Insights: Management Drop Downs and Differentials
Kinder Morgan Energy Partners LP (NYSE: KMP) rapporterede for nylig sin indtjening i fjerde kvartal og diskuterede følgende emner i sin indtjeningskonference.
Ledelsesnedfald
Brian Zarahn - Barclays: Undskyld at høre om nogle af ledelsesændringerne, men jeg ser frem til at se dig over i Houston. Kan du tale lidt om tankeprocessen ved faldet, selvfølgelig var der meget mere aktivitet i 2012, da du erstattede nogle af de Rockies-aktiver, du solgte, men kan du tale lidt om tankeprocessen og du forventer stadig, at dråberne er færdige næste år?
Start 2013 bedre end nogensinde ved at spare tid og tjene penge med dit tidsbegrænsede tilbud til vores meget roste Aktieplukker nyhedsbrev . Klik her for vores nye Feature Stock Vælg nu !
Richard D. Kinder - Bestyrelsesformand og administrerende direktør: Ja, som du husker, var vores oprindelige mål, sagde vi, da vi gennemførte aftalen i El Paso-erhvervelsen, at vi ville afslutte det engang i ’15. Vi tror nu på, at vi vil afslutte det i '14, og sandsynligvis vil jeg sige i første halvdel af '14. Så vi er forud for tidsplanen, tydeligt når vi ser på nedturen, fik vi et par af det med den mængde investeringer, vi har foretaget i KMP og EPB, uden nedturen, fraværende nedture og se hvor meget vi tror, vi kan sætte ud på markedet uden at forstyrre prissætningen eller noget, og det er sådan, vi kom til en beslutning. Så vi vil gøre disse nedture i 2013, og det vil stadig forlade Ruby, halvdelen af Florida Gas vil være de to vigtigste aktiver, der stadig er tilbage, og vi har til hensigt at gøre dem i 2014, så vi er faktisk foran vores spilplan, som vi annoncerede på det tidspunkt, vi foretog fusionen mellem El Paso.
Brian Zarahn - Barclays: Med hensyn til multiplen, ville det være rimeligt at antage lignende multiplum for transaktionerne i 2012?
hvem er også brock lesnar gift
Richard D. Kinder - formand og administrerende direktør: Jeg synes, det er en rimelig antagelse. Nu skal det naturligvis godkendes af begge - uafhængige direktører i begge bestyrelser. Vi var lige begyndt på processen, som vi sagde, og vi forventer at gøre drop down i KMP i marts, og vi forventer at falde ned, og EPB vil vi gøre - vil blive gjort mere i tidsrammen for august, begyndelsen af september.
hvem spiller David Luiz for
Brian Zarahn - Barclays: Så på EPNG's potentielle konvertering til at tage rå til vestkysten. Har du yderligere farve på projektet med hensyn til timing, når du tror, du kan have en beslutning?
Richard D. Kinder - Formand og administrerende direktør: Nå, vi, som jeg sagde, i mine bemærkninger, vi arbejder sammen med både afsendere i Perm og raffinaderier på vestkysten for at fastslå deres interesse og jeg tror, vi vil vide mere ved udgangen af dette kvartal, bestemt når vi har indkaldt til det næste kvartal i april, tror jeg, at vi kan give dig en opdatering om det. Indtil videre har respons været positivt, men indtil du lægger hest på jorden, sætter du sadlen på, kommer du ikke på hesten. Så vi vil bare se, hvordan det går, men igen hvis du bare ser på den grundlæggende økonomi, hvis du ser i dag ude i West Texas, der er spredt til Midland Cushing-spredningen, var over $ 12. Så du har en stor afbrydelse, du har fået en masse ny produktion på markedet derude, og selv når der er bygget yderligere kapacitet fra Cushing ned til Golfkysten, tror jeg stadig, at du vil have nogle deprimerede priser på den anden side naturligvis det sydlige Californien marked meget dyrt at købe rå derude. Så det er en slags ægteskab, der er skabt i himlen, men igen som alle vores andre projekter bygger vi det ikke, medmindre vi har faste forpligtelser til nok til at vise, at der er en passende returvej.
Brian Zarahn - Barclays: Sidste spørgsmål for mig er med hensyn til skattesatser på KMI, det var lidt lavere end oprindeligt forventet i 2012. Hvad er dine tanker om skattesatser fremadrettet på KMI?
Kimberly Allen Dang - VP og CFO: Vores effektive skattesats er sandsynligvis 36,5%, du ser en fordel i 2012-tallene for omkring 200 millioner dollars, bruger NOL, og så vil vi gå mere ind på det på analytikerkonferencen med hensyn til skitsering hvor meget af den NOL, vi bruger mod ydeevnemåling.
Start 2013 bedre end nogensinde ved at spare tid og tjene penge med dit tidsbegrænsede tilbud til vores meget roste Aktieplukker nyhedsbrev . Klik her for vores nye Feature Stock Vælg nu !
Differentialer
Gabe Moreen - Bank of America: Eftermiddagsrig og alle og lykønsker dem, der går på pension, og baseret på Kims nye ansvarsområder håber jeg, at hun er knyttet til fem timers energi eller noget under sit skrivebord. Så hun kan faktisk gøre det hele. Men alligevel havde jeg bare et hurtigt spørgsmål. Rig, du nævnte lige Midland til Cushing-forskelle. Med hensyn til CO2-segmentet undskylder jeg, at dette er blevet behandlet i den forrige analytikerdag på vores forrige opkald. Din realisering på CO2-segmentet ser godt ud, men skete disse forskelle dig overhovedet med hensyn til realiseringer og kan du minde os om kapacitetsbetingelser, der kommer ud af bassinet, hvis det går okay der, især i betragtning af at SACROC-produkterne har overgået forventningerne?
Richard D. Kinder - Formand og administrerende direktør: Ja, vi klarer os godt med at få det ud. Når du kommer til Midland, er prisen ikke så god, som vi gerne vil, og dette har været et fænomen, der virkelig startede i december og er tilsluttet januar. Hvis du nu ser markederne lidt længere ud, ser det ud til, at meget af det forsvinder i marts, efter at Seaway er kommet online og nogle andre projekter. En anden del af problemet har været, at nogle af raffinaderierne derude har oplevet betydelig nedetid, og det er også skåret ind i problemet. Det er her, vi er. Men vi er i stand til at få al vores produktion ud, og det er bare et spørgsmål om prisfastsættelsen på den.
Gabe Moreen - Bank of America: Jeg gætter bare som en opfølgning på det. Hvis jer har forpligtet sig til, at nogle af de nye projekter, der kommer online, kommer ud af bassinet, eller er det bare ikke materielt nok for jer?
hvor mange sejre har Jeff Gordon
R. Tim Bradley - Præsident, CO2: Vi har ikke indgået langsigtede (umærkelige) aftaler. Vi er i forhandlinger for køberen, der er knyttet til et af disse rørledningsprojekter, og vi forventer at få det forhold fastslået i løbet af første kvartal. Men til dato, hvis du spørger 2012, har vi haft problemer med at sende vores produktion.
Start 2013 bedre end nogensinde ved at spare tid og tjene penge med dit tidsbegrænsede tilbud til vores meget roste Aktieplukker nyhedsbrev . Klik her for vores nye Feature Stock Vælg nu !
