McDonald's Call Insights: Indenlandsk salg, europæisk produktivitet
McDonald's Corporation (NYSE: MCD) rapporterede for nylig sin indtjening i andet kvartal og diskuterede følgende emner i sin indtjeningskonference.
Indenlandsk salg
Joseph Buckley - Bank of America Merrill Lynch: Jeg vil gerne stille et spørgsmål måske flerdelt spørgsmål om salg i USA. Så du kommenterede, at den amerikanske præstation for andet kvartal var bedre end QSR-sektoren som helhed. Kunne du kvantificere, hvad du mener, at QSR-sektoren gjorde i kvartalet, og var det også sandt i juni måned for amerikanske præstationer versus IEO? Og måske i forbindelse med det, bare tale om at gå monopol fremad, i denne uge, bare begrundelsen bag denne beslutning?
Spar tid Tjen penge! En ny aktieidee hver uge til mindre end prisen for en handel. KLIK HER for dine ugentlige fuskark NU!Don Thompson - præsident og administrerende direktør: Jeg vil prøve at tage fat på nogle af de punkter, du kom med, og du kan - hvis der er noget, vi savnede, så lad os det vide. Men hvis vi ser samlet ud i USA, ser det ud som en - og jeg vil tale fra et uformelt perspektiv. Det ser ud til, at vi fik ca. 10 basispoint i den uformelle spisekategori i forhold til trafik. Så vi ved, at de ting, vi har fået på plads, bestemt har en vis indvirkning, og det taler også til nogle af de ting, der fandt sted i forhold til vores fokus på nye produkter. Og så ser vi igen på USA, at vi i år lappede nogle af implementeringerne af nogle af drikkevarestrategierne fra sidste år, der blev lanceret lidt tidligere, Cherry Berry Chiller, vi ved også, at der var en frappe-lancering tidligere på året. Vi havde også 20 nuggets, der blev lanceret sidste år. Den gode ting for os er, at de produkter, som vi har implementeret i kategorien kyllingefrokost og oksekød, er æggehvide glæde, blåbær granatæble, indpakningen, kvartpunderne, disse ting har fungeret godt og opfyldt eller overskredet det målrettede salg . Men igen er nogle af de forskydninger, som Pete og jeg nævnte, nogle af grundene til, at salget er blødere, bortset fra det faktum, at den uformelle spisekategori forventes at være nede omkring 50 basispoint. Så vi ved det, vi sætter ting på plads for at løse det i USA, og vi har overgået konkurrencen. Vi ved, at vi på et år til dato har overgået et sammenligneligt salgsresultat med lidt over 1%.
Kathy Martin - IR: Jason West, Deutsche Bank.
Jason West - Deutsche Bank: Jeg antager, at bare en, som jer ikke rørte ved, var omkring Monopolet, hvis man kunne røre ved det? Så bare et større billede, kommentarerne i pressemeddelelsen og i dine forberedte bemærkninger om et udfordrende miljø resten af året. Jeg tror ikke, I normalt taler meget om fremtidsudsigterne. Så bare spekulerer på, hvad er dine tanker? Hvilken slags er der ændret siden aprilopkaldet, og ville vi overveje slags udfordringer, hvilket betyder, at slags flade comps fortsætter i løbet af de næste par måneder? Er det den slags besked, du prøver at sende ...
Don Thompson - President og CEO: Tak, Jason. Som du ved, giver vi ikke - vi går ikke ud af vejledning, det er ikke vores praksis. Vi forventer, at resten af 2013 forbliver udfordret baseret på eksisterende top- og bundlinie pres. Vi ved, at vi ser løbende global økonomisk modvind. Vi ser fladere faldende IEO-markeder og løbende konkurrence, der jagter færre gæsteantal som følge af mindre og diskretionære udgifter. Vi ved også, at dette er en mere prisfølsom tidsramme baseret på disse økonomier, og vi har stadig løbende P & L-pres inklusive højere arbejds- og råvarepriser, og vi har mindre evne til at tage deres pris. Så i forhold til disse ting, er det lidt af det, hvis du ønsker rammen omkring de kommentarer, vi har fremsat. Vi tror fortsat på lang sigt, at de gennemsnitlige årlige økonomiske mål, vi har sat, er opnåelige og passende. Vi ved dog på kort sigt, at vi står over for nogle hårde økonomier rundt om i verden, og den uformelle spisestedsindustri er blødere rundt om i verden, og i virkeligheden så syv ud af 11 ud af vores øverste markeder en sammentrækning set fra et IEO-perspektiv.
Spar tid Tjen penge! En ny aktieidee hver uge til mindre end prisen for en handel. KLIK HER for dine ugentlige fuskark NU!Peter J. Bensen - EVP og CFO: Jason angående Monopol, det var en beslutning sidste efterår, da USA kiggede på deres kalender og kiggede på produktlancering og tænkte på, hvordan vi følger op på introduktionen af disse fantastiske nye produkter med en måde at fortsætte fremdriften på, og vi ved, at Monopol altid er en god transaktionsdrivende, og disse nye produkter fremtræder tydeligt i Monopol-kampagnen. Så efter disse produktlanceringer med Monopol virkede det som en meget klog ting at gøre.
hvor længe har james harrison været i nfl
Kathy Martin - IR: John Glass, Morgan Stanley.
John Glass - Morgan Stanley: Opfølgning af USA, Don, når du siger IEO-markedet i USA, hvilken definition bruger du til det? Det forekommer mig, jeg kan huske, at du brugte en bredere definition end blot et hurtigt hamburgermarked, og hvis det er tilfældet, kan nogen af svaghederne beskrives af eller forklares af nogle af - dine nærmeste konkurrenter klarer sig bedre? For det andet kan du bare - hvad er dynamikken i USA? Er low-end-kunden stadig der, men high-enden flyttes muligvis væk, og måske tager de dig ikke med på nogle af de højere end-tilbud? Hvad er dynamikken under svagheden i comps?
Don Thompson - Præsident og administrerende direktør: Først og fremmest er den definition, vi bruger, mere af en protokol, da den sætter spørgsmålstegn ved oplysningerne, og vi bruger i forhold til vores uformelle ude-data, og de er ret bred database til dit punkt. Så vi ser på den overordnede uformelle spisestedsindustri. Det er det, der hjælper os, hvad enten det drejer sig om at identificere muligheder eller se på, hvem der måske eller ikke har det så godt i branchen på det tidspunkt. Så det er virkelig et godt barometer for den samlede markedsplads, at QSR-segmentet er lidt - det er lidt mere, jeg vil ikke kalde det nærsynet, men det er et meget mindre overblik over den samlede markedsplads. Så som vi har set på det, så ved vi, at den samlede markedsplads ville falde med ca. 50 basispoint. Nu er det interessante ved IEO QSR-blandingen, langt størstedelen af IEO. Og når du gør det, hvad du hører os tale om IEO, taler vi for en stor del også om QSR-branchen. Når vi ser frem, og hvis du ser på, hvem der vinder, hvem der ikke vinder på markedet, ved vi, at vi har fået markedsandele. Vi ved, at der er et par andre aktører, der har fået markedsandele, og hvad vi gør, når vi fortsætter med at se på vores præstationer i forhold til de vækstkategorier, som jeg nævnte tidligere, som var kylling, drikkevarer, morgenmad og så ser vi også i kategorien premium oksekød, hvorfor du så det implementere Quarter Pounder-linjen med de tre forskellige opskrifter, hvorfor du har set os udnytte vores drikkevarestrategi, som vi stadig har nogle muligheder for at udnytte det i endnu større grad, og så vi fortsætter med at gøre det. Men når du ser på vores produktimplementeringer i år, har de ramt hver af vækstkategorierne, og så vi føler os ret gode, disse produkter har opfyldt eller overgået de forventninger, vi havde. Som jeg nævnte, så vi nogle forskydninger baseret på sidste års salgsfremmende aktivitet, især omkring 20 stykker nuggets og i nogle af vores drikkevarestrategier.
hvor høj er kevin kærlighed nba
Kathy Martin - IR: Keith Siegner, Credit Suisse.
Spar tid Tjen penge! En ny aktieidee hver uge til mindre end prisen for en handel. KLIK HER for dine ugentlige fuskark NU!Keith Siegner - Credit Suisse: Hvis jeg bare kunne stille et andet amerikansk spørgsmål, der mere bredt tænker på IEO-markedet, ser det ud til, at meget af skuffelsen siger i forhold til vores forventninger i det mindste på denne side er kommet fra IEO-markedets skuffelse. Hvis du tænker igennem det faktum, at du har mad derhjemme nu løber betydeligt under den samlede mad væk hjemmefra, selvom du løber under mad væk hjemmefra med hensyn til prisfastsættelse, antager jeg, hvad jeg beder om, er at opsætning, at fødevarer væk fra hjemmebranchen måske priser lidt for aggressivt i et miljø med lav inflation? Hvordan tænker du på de relative andeltendenser på tværs af IEO versus mad derhjemme?
Don Thompson - President og CEO: Keith Jeg vil lade Pete tale lidt om, hvad der foregår og i forhold til vores egen prisfastsættelse. Hvad jeg vil fortælle dig, og jeg nævnte det i mine kommentarer. En ting, vi ser i den bredere branche, er, at vi ser en masse diskontering, prisdiskontering. I stedet for ensartet værdiplatform, hvilke platforme, som vi har over hele kloden, og vi har indført, og vi vil bevare den konsistens, fordi det er vigtigt for forbrugerne, det ved vi. Men vi har set meget af jeg vil sige sporadisk prisdiskontering på hele markedet, men hvad i forhold til hvad vi har gjort, og hvordan vi har set priser, vil jeg bede Pete om at komme med nogle kommentarer ...
Peter J. Bensen - EVP og CFO: Ja, Keith. En af de ting, jeg nævnte, vi er omkring 1,5 point i prisfastsættelse i USA efter 12 måneders basis. Det er 120 basispoint nedenfor, hvor vi var for et år siden. Så det er helt klart en af de faktorer, der bidrager til, at comps måske ikke er så stærk som nogle ville tro. Når vi ser på dynamikken, så mad på - mad væk fra hjemmet er op med 2,5%, mad derhjemme kun med 0,9%, og det er på en efterfølgende 12 måneders basis frem til juni, så det kan sammenlignes med vores prisstigning på 1,5%. Men for hele året forventes både mad væk hjemmefra og mad derhjemme i øjeblikket at være 2,5% til 3,5% hver. Så det bliver interessant. Vi vil helt sikkert se på dem, når vi bevæger os gennem året med at træffe beslutninger om, hvad vi skal gøre med prisen resten af året. Men som du påpeger i det omfang fødevarer derhjemme fortsat har en væsentligt lavere vækstrate, er købmanden en konkurrent, og det påvirker branchens evne til at videregive prisen.
Spar tid Tjen penge! En ny aktieidee hver uge til mindre end prisen for en handel. KLIK HER for dine ugentlige fuskark NU!Kathy Martin - IR: Brian Bittner, Oppenheimer.
Europæisk produktivitet
Brian Bittner - Oppenheimer & Co: Et lyspunkt i kvartalet var væksten i overskuddet i Europa. Du havde en lidt negativ sammensætning, og du er i stand til at øge McOpCo-marginerne der. Så kan du forklare, hvordan det er muligt? Hvordan skete det, og er det bæredygtigt, hvis vi fremadrettet har fortsat svage flade typer i Europa?
Don Thompson - President og CEO: Jeg vil bede Tim om at komme med nogle kommentarer om Europa og produktivitet. Jeg ved, at han har aflagt en hel del besøg på markedet der i forhold til hvad vi laver i McOpCo, og hvordan vi er fokuseret på vores marginer der og forretningens rentabilitets- og produktivitetsaspekter. Tim?
Tim Fenton - COO: Brian, først og fremmest, som Pete nævnte, har Storbritannien og Rusland været to af vores bedst præsterende lande i Europa, som repræsenterer næsten 50% af vores virksomhedsdrevne margener. Men på trods af det - har teamet virkelig gjort et godt stykke arbejde med at finjustere P & L-effektiviteten, især inden for planlægning af arbejdskraft og kontrol af madomkostninger. Så de har gjort et meget godt stykke arbejde med at planlægge effektivitetsgevinster og bare arbejde dem gennem P&L. Så vi er meget tilfredse med de fremskridt, de har gjort.
Kathy Martin - IR: Matthew DiFrisco, Lazard ...
Matthew DiFrisco - Lazard Capital Markets: Jeg tror, hvis du bare ser på vejledningen i - i sidste og slutning af 8-K der. Du taler om G&A. Det ser ud til, at det er en lille smule af en ændring fra tidligere, hvor du var 2% til 3% konstant valutavækst. Nu er du flad. Jeg spekulerede på, hvad der kom ud af det? Er det simpelthen bare et lavere udsyn medfører lavere kompensation, eller er der nogle af de teknologiforbrug, som du gjorde sidste år, som du troede ville fortsætte i samme tempo? Har du været i stand til at spare penge, eller udsætter du det til ’14?
Peter J. Bensen - EVP og CFO: Matt, det er virkelig en kombination af faktorer. Det er klart, at det teknologiforbrug, vi synes, er en vigtig langsigtet differentierer for os, og meget af det er i restauranten. Så vi skifter det passende. Der er andre områder, som vi ser på effektiviseringer med hensyn til udgifter, og endelig, som du nævnte, vil lavere ydeevne give lavere incitamentkompens, og så er der også lavere udsigter for det. Så det er en kombination af alle disse.
Spar tid Tjen penge! En ny aktieidee hver uge til mindre end prisen for en handel. KLIK HER for dine ugentlige fuskark NU!Kathy Martin - IR: Jeff Bernstein, Barclays Capital.
Jeff Bernstein - Barclays Capital: Bare to hurtige opfølgninger. For det første, når vi ser på den europæiske forretning, ser det ud til, at økonomer bliver lidt mere bullish på den europæiske økonomi. Det ser ud til, at folk opfordrer til bund i midten af '13 og genopretning starter sent i '13. Da jeg kommer til at servicere alle disse markeder i hele Europa, undrer jeg mig bare over de tendenser, du ser inden for dataene. Hvordan vil du opjustere tempoet, eller føler du dig sikker på sandsynligheden for bedring? Ser det ud til, at Frankrig og Tyskland bliver nødt til at forbedre sig, før det Forenede Kongerige og eller Rusland går langsommere, jeg undrer mig bare over, hvordan du vil dimensionere det ud fra de data, du ser? Opfølgningen er bare, jeg mener kvaliteten af de kommentarer, jer gav for resten af året - resten af året blev udfordret. Jeg undrer mig bare, for du sagde retfærdigt. Et par gange ved jeg, at du nævnte, at du stadig voksede indtægter, driftsindtægter og indtjening i andet kvartal og også i første kvartal. Jeg undrer mig bare over, om det er en rimelig antagelse for den bageste halvdel af året med den dynamiske ændring.
hvor mange penge tjener geno auriemma
Don Thompson - Præsident og administrerende direktør: Bare en smule måske om den europæiske økonomi, og så når vi taler om udfordringer resten af året. Først og fremmest den europæiske økonomi kan jeg give jer et perspektiv, vi rejser alle ganske lidt til vores markeder. Jeg ved det ikke - økonomierne kan være lidt foran salget. Det er mit personlige perspektiv, men det er baseret på det faktum, at hvis man ser på BNP-vækst selv kvartal et versus året siden, eller endda når man ruller ind i kvartal to, er Frankrig stadig i en recession to kvartaler nu, hvor vi har set negativ BNP-vækst . Vi havde Tyskland, hvilket er negativt i BNP-vækst. Spanien lider stadig. Fra et arbejdsløshedsperspektiv har du meget højere arbejdsløshed end normen i hele Europa. Ungdomsarbejdsløshed er noget, der er noget alarmerende, hvad enten det er i Frankrig med 26%, Spanien med 57%. Har fået markeder - Jeg var for nylig i Portugal og Irland, du har markeder, nogle markeder kan have havnet i bunden. Jeg vil fortælle dig, at nogle af de større markeder stadig har nogle udfordringer. Så vi ser frem til bunden ud, så at sige og derefter en genopblussen. Nogle gange vil du se en genopblomstring på nogle af markederne. Europa betyder for os 39 forskellige områder og lande, som vi arbejder i, men det er et - er stadig et udfordret miljø. Den vidunderlige ting for os, og jeg kalder det en vidunderlig ting, for hvis vi ikke var fokuserede på at have implementeret værdiplatformene, da vi gjorde det for omkring et år siden, ville vi have mistet mere trafik. På dette stadie af spillet fortsætter vi med at vinde markedsandele i de fleste europæiske lande, og det er den position, vi ønskede at være i. Stør markedsandele, størk kundebesøg, de ting, som vi ved, fører til - med forretning kan du få salg, med salg kan du opnå rentabilitet, men du skal have salget i hoveddøren. Så for os lige nu er Europa stadig en stor udfordring. Når vi ser resten af året, er forestillingen - når vi fremsatte kommentaren om udfordring, svarer den til andet kvartal. Så som vi ser tredje og fjerde kvartal, ser vi dem ligner andet kvartal, hvor vi stadig ser muligheden for os til fortsat at bevæge virksomheden fremad. De er dog udfordrende miljøer. Vi giver ikke vejledning, men er bare virkelig så gennemsigtige, som vi altid har været i forhold til det, vi ser på markedspladserne.
Et nærmere blik: McDonald's Cheats Sheet >>
