Slutningen af en æra: Er den amerikanske petrodollar truet?
Kilde: Thinkstock
Nylige handelsaftaler og samarbejde på højt niveau mellem Rusland og Kina har udløst alarmklokker i Vesten, da politikere og olie- og gasledere ser magtbalancen på de globale energimarkeder skifte mod øst.
Årsagerne til det hyggeligere forhold mellem de to gigantiske magter er naturligvis rodfæstet i Ukraine-krisen og de efterfølgende vestlige sanktioner mod Rusland kombineret med Kinas behov for at sikre langsigtet energiforsyning. Imidlertid kan en konsekvens af tættere økonomiske bånd mellem Rusland og Kina også betyde begyndelsen på slutningen af dominans for den amerikanske dollar, og det kan have en dybtgående indvirkning på energimarkederne.
Regering af den amerikanske dollar
Før det 20. århundrede var værdien af penge bundet til guld. Banker, der lånte penge, var begrænset af størrelsen af deres guldreserver. Bretton Woods-aftalen fra 1944 etablerede et system med valutakurser, der gjorde det muligt for regeringer at sælge deres guld til det amerikanske finansministerium. Men i 1971 tog den amerikanske præsident Richard Nixon landet fra guldstandarden, hvilket formelt sluttede forbindelsen mellem verdens største valutaer og guld.
Den amerikanske dollar gennemgik derefter en massiv devaluering, og olie spillede en afgørende rolle i at støtte den op igen. Nixon forhandlede en aftale med Saudi-Arabien, hvorved saudierne til gengæld for våben og beskyttelse ville betegne alt fremtidigt salg af olie i amerikanske dollars. Andre OPEC-medlemmer indvilligede i lignende tilbud og sikrede en vedvarende global efterspørgsel efter greenbacks. Den amerikanske 'petrodollar 's dominans fortsætter den dag i dag.
Rusland og Kina hygger sig
Nylige nyheder, der kommer ud af Rusland, antyder dog, at æraen med amerikansk dollardominans kan komme til en ende på grund af stigende konkurrence fra verdens næststørste økonomi og primære forbruger af råvarer, Kina.
Kina og Rusland har rasende underskrevet energiaftaler, der indikerer deres gensidige energiinteresser. Det mest åbenlyse er den gasaftale på 456 milliarder dollars, som det russiske statsejede Gazprom underskrev med Kina i maj, men det var bare den største i en række energiaftaler, der går tilbage til 2009. Det år sikrede den russiske oliekæmpe Rosneft en olie på 25 milliarder dollars bytteaftale med Beijing, og sidste år indvilligede Rosneft i at fordoble olieforsyningen til Kina i en aftale til en værdi af 270 milliarder dollars.
Siden vestlige sanktioner mod Rusland tog fat som reaktion på den russiske landgrib på Krim og nedskydningen af en kommerciel passagerfly, har Moskva i stigende grad set på sin tidligere kolde krigsrival som en nøglekøber af russisk råolie - dets vigtigste eksport.
Liam Halligan, en spaltist for Telegraph, siger, at 'den virkelige fare' ved tættere russisk-kinesiske bånd ikke er en sammenbrud mellem Kina og USA, hvilket kan true afgørende skibsruter for Kina-bundet kul og LNG, men dens virkning på den amerikanske dollar.
der spillede sterling sharpe for
”Hvis Ruslands 'pivot til Asien' resulterer i, at Moskva og Beijing handler olie imellem dem i en anden valuta end dollaren, vil det repræsentere en større ændring i, hvordan den globale økonomi fungerer, og et markant tab af magt for USA og dets allierede, ”Halligan skrev i maj . 'Da Kina nu er verdens største olieimportør og USA, der i stigende grad understreger den indenlandske produktion, ser dagene af dollarpris energi, og dermed dollardominans, ud til at være nummererede.'
Mens ingen argumenterer for, at det kan ske når som helst, i betragtning af at dollaren fortsat er den valgte valuta for centralbanker, samler Halligans forslag styrke. I juni blev Kina aftalt med Brasilien om en valutaswap på 29 milliarder dollars i et forsøg på at promovere den kinesiske yuan som reservevaluta, og tidligere på denne måned underskrev de kinesiske og russiske centralbanker en aftale om yuan-rubleswaps til dobbelt handel mellem to lande. Analytikere siger, at aftalen på 150 milliarder dollars, en af de 38 aftaler, der er trykt i Moskva, er en måde for Rusland at bevæge sig væk fra amerikanske dollardominerede bosættelser.
'Taget alene betyder ikke disse handlinger slutningen af dollaren som den førende globale reservevaluta,' Jim Rickards, porteføljeforvalter hos West Shore Group og partner hos Tangent Capital Partners, fortalte CNBC . 'Men taget i sammenhæng med mange andre aktioner rundt om i verden, herunder Saudi-Arabiens frustration over USA's udenrigspolitik over for Iran og Kinas frodige appetit på guld, er disse handlinger meningsfulde skridt væk fra dollaren.'
Stigningen af yuanen
Det er ingen hemmelighed, at Beijing har søgt at promovere yuanen som en alternativ reservevaluta. At have denne status ville give Kina billig adgang til verdens kapitalmarkeder og billigere transaktionsomkostninger ved international handel, for ikke at nævne øget indflydelse som en økonomisk magt svarende til dens stigende andel af verdenshandel.
Imidlertid har kineserne et problem i deres planer for yuanen. Regeringen har endnu ikke fjernet kapitalstyring, der muliggør fuld konvertibilitet af frygt for at frigøre en strøm af spekulative strømme, der kan skade den kinesiske økonomi.
hvor gammel er Gillian Turner Fox News
Men '[Det] er klart, at Kina lægger grundlaget for en bredere accept af yuanen,' sagde Karl Schamotta, en senior markedsstrateg i Western Union Business Solutions, som citeret i en International Business Times-artikel. IBT påpegede, at ”mere end 10.000 finansielle institutioner driver forretning i kinesiske yuan, sammenlignet med 900 i juni 2011, mens puljen af offshore yuan, som ikke eksisterede for tre år siden, nu er tæt på 900 milliarder dollar (143 milliarder dollar). Og andelen af Kinas eksport og import bosat i yuan er steget næsten seks gange på tre år til næsten 12 procent. ”
Conspiracy theory spoiler alarm
Tilføjer nogle levende farver til denne historie, Casey Research energianalytiker Marin Katusa spekulerede i en nylig kolonne at Total CEO Christophe de Margeries død, hvis private jetfly kolliderede med en sneplov i Moskva, muligvis ikke var en ulykke. I stedet for Katusa, at de mystiske omstændigheder omkring hans død og de usandsynlige odds for at blive ramt af en sneplov i en lufthavn kunne have mere at gøre med de Margeries forretningsinteresser i Rusland end at være på det forkerte sted på det forkerte tidspunkt.
Ifølge Katusa var de Margerie 'en total forpligtelse' på grund af Totals involvering i planerne om at opføre et LNG-anlæg på Yamal-halvøen sammen med partner Novatek. Virksomheden søgte også finansiering til et gasprojekt i Rusland på trods af vestlige sanktioner.
'Det planlagde at finansiere sin andel i Yamal-projektet på 27 milliarder dollars ved hjælp af euro, yuan, russiske rubler og enhver anden valuta undtagen amerikanske dollars,' skriver Katusa og lokker derefter læseren med dette: 'Gjorde denne direkte trussel mod petrodollaren denne 'sande ven af Rusland' - som Putin kaldte de Margerie - nogle meget magtfulde og farlige fjender blandt magten, hvad enten det er i den franske regering, EU eller USA? ”
Det kan være en strækning, men Katusas amerikanske dollarhenvisning viser, at enhver udvikling, der peger på et træk væk fra greenbackens dominans, ikke går ubemærket hen.
Oprindeligt skrevet til OilPrice.com , et websted, der fokuserer på nyheder og analyser om emner af alternativ energi, geopolitik og olie og gas. OilPrice.com er skrevet til et veluddannet publikum, der inkluderer investorer, fondsforvaltere, ressourcebankfolk, handlende og energimarkedsfolk i hele verden.
