Hvad Dow / Gold-forholdet kan fortælle os
hvad er phil iveys nettoværdi
Kilde: Thinkstock
Aktiekurserne stiger højere på lang sigt - det er i det væsentlige en given. Men mens aktiekurserne stiger højere, stiger også priserne på stort set alt andet. Så hvis aktiekurserne stiger højere, og priserne på de ting, vi har brug for at købe, bevæger sig højere, hvordan ved vi, om vi øger vores købekraft eller ej, når vi ejer aktier? Sikker på, at Dow Jones er steget fra et par hundrede point til mere end 10.000 point i de sidste 75 eller 80 år, men det har prisen for f.eks. En bil også.
En måde er at se på aktiekurser i form af guldprisen. Mens udbuddet af dollars konstant stiger i et forholdsvis hurtigt tempo, stiger udbuddet af guld i et meget langsommere tempo. Da næsten alt det guld, der nogensinde er blevet udvundet, stadig eksisterer, gør et års guldproduktion meget lidt til den samlede forsyning.
Ved at måle lagre i form af guld kan vi bedre forstå, om det er et godt tidspunkt at eje aktier eller ej. Når jeg siger, at det er et godt tidspunkt at eje aktier, mener jeg ikke, at du kun skal eje aktier, eller når jeg siger, at det er en dårlig tid at eje aktier, mener jeg ikke, at du ikke skal eje eventuelle bestande. Men hvis du har en idé om, hvordan aktier samlet vurderes i forhold til guld, målt af Dow Jones Industrial Average for enkelheds skyld, vil dine investeringer klare sig meget bedre.
hvilken position spiller stor papi
Hvis du ser på Dow's præstationer i form af guld på lang sigt, fremkommer et andet billede. I stedet for at se stadigt stigende priser ser vi cyklisk adfærd. Dow stiger i forhold til guld, og derefter falder den i forhold til guld, og den forbliver relativt rækkevidde med nogle undtagelser.
I 1929, da aktiemarkedet toppede, handlede Dow til 18 gange guld. Da lavpunktet blev ramt i 1932, handlede Dow til dobbelt så høj guldpris. Derefter begyndte aktierne at stige igen og toppede omkring 18 gange guldprisen. Derefter begyndte et langvarigt bjørnemarked, der så bunden, da guld og Dow handlede i forholdet 1 til 1. Derefter tog et enormt tyremarked Dow til næsten 45 gange guldprisen i 2000.
Siden da har Dow været faldende med hensyn til guld. Mens denne tendens er vendt de sidste par år, ser det historisk ud til, at vi endnu ikke har nået bunden i Dow / gold-forholdet. Dette lavpunkt har været på 2 til 1 eller endda 1 til 1 i 1980. Hvis historien gentager sig, har enten Dow en lang vej at falde, eller guld vil komme til at svæve, eller en kombination af begge.
En yderligere implikation fra de historiske data er, at når Dow / guld-forholdet kommer til bunden næste gang, skal det være på et lavere niveau end de to foregående nedture. Når markeder korrigerer, har de tendens til at overkorrektere, og jo højere stigningerne i et aktiv er, desto sværere er faldet. Således i 1929 ramte Dow / guld-forholdet kun 18, og det var således bunden på 2. Da det steg højere til 28 i 1965, faldt det op til kun 1.
Da det nåede et nyt højdepunkt på 45, ville mønsteret indikere, at korrektionen skulle være endnu stejlere end de to foregående. Det betyder, at guld ville handle til en højere pris end Dow, og dette fænomen ville være et signal om, at det er på tide at sælge guld og købe aktier.
hvad er cam newtons rigtige navn
Der er ingen garanti for, at dette sker, men mønsteret er ret forudsigeligt. Desuden viser mønsteret tydeligt markeder for tyr og bjørn i aktier, hvorimod et kig på Dow i dollar-tal simpelthen viser et stadigt stigende marked med en skarp korrektion her og der. Det viser ikke, at mens aktier ikke rigtig faldt i 1970'erne, mistede de købekraften, og at beholdning af aktier var et elendigt forslag.
Investorer, der ser dette mønster og accepterer dets forudsigelser, bør ikke straks sælge alle deres aktier. Der er flere aktier, der er værd at besidde, inklusive Dow-komponenter. Men det er sandsynligvis en god idé at opbygge en kerneposition i guld og relaterede aktier, især nu når disse aktiver er korrigeret i løbet af de sidste par år. Jeg tror, at de investorer, der gør det, vil være meget glade for, at de gjorde det, og de vil være godt positioneret til at købe aktier, når pessimismen endelig topper i de kommende år.
Offentliggørelse: Ben Kramer-Miller er lange guldmønter og udvalgte guldminedele.
Mere fra Wall St. Cheat Sheet:
- Agnico Eagle: Skal du købe denne lavrisikoguldproducent?
- Har guld fundet support til $ 1.325 / ounce?
- Skal du tilføje guld- og sølvmønter til din portefølje?
