Penge Karriere

Wolverine Worldwide Stock viser sine kløer

Kilde: Thinkstock

Wolverine Worldwide (NYSE: WWW) kan lyde som et firma lige uden for Marvel's X men serie, men jeg forsikrer dig om, at dette firma ikke er så populært som den franchise. Imidlertid kan virksomheden sandsynligvis tjene dig en masse penge. Det designer, fremstiller, fremstiller og markedsfører fodtøj, tøj og tilbehør. Virksomheden opererer gennem en Lifestyle Group, en Performance Group og et Heritage Group segment.

Det tilbyder afslappet fodtøj og tøj, ydeevne udendørs og atletisk fodtøj og tøj, børnesko, industrielle arbejdsstøvler og tøj samt ensartede sko og støvler. Virksomheden kilder og markedsfører en række fodtøjsstilarter til mænd, kvinder og børn som sko, støvler og sandaler under forskellige mærker, herunder Bates, Cat, Chaco, Cushe, Harley-Davidson, Hush Puppies, HyTest, Keds, Merrell, Patagonia, Saucony, Sebago, Soft Style, Sperry Top-Sider, Stride Rite og Wolverine.

Det markedsfører også tøj og tilbehør under Merrell, Saucony, Sebago, Sperry Top-Sider og Wolverine samt licenserer sine mærker til brug på ikke-fodtøjsprodukter, herunder Hush Puppies tøj, briller, ure, sokker, håndtasker og plys legetøj; Wolverine-briller og handsker; og beklædning fra Keds, Saucony, Sperry Top-Sider og Stride Rite. Derudover markedsfører virksomheden svinelæder under varemærkerne Wolverine Warrior Leather, Weather Tight og All Season Weather Leathers til brug i fodtøjsindustrien.

Virksomheden konkurrerer med mærker som Nike (NYSE: NKE). I betragtning af Nikes fantastiske kvarter, men den samlede detailfunk, der foregik, var det nogen, der gætter på, hvordan Wolverine ville klare sig. Selvom jeg ikke tror, at kvartalet var en blowout som Nike, var det ret stærkt. Således synes jeg bestanden er et godt køb på en tilbageførsel, der bevæger sig fremad.

Lad os indse det, at Nike's resultater var en slam dunk (ordspil beregnet). Wolverine klarede sig dog godt. Dens omsætning i kvartalet nåede $ 613,5 millioner, en anstændig stigning på 4,4 procent i forhold til året før. Dens justerede driftsomkostninger i kvartalet var $ 190,8 millioner, et fald på 2,8 procent i forhold til året før. Som en procentdel af omsætningen var de justerede driftsomkostninger 31,1 procent sammenlignet med 33,4 procent året før. Ting bevæger sig i den rigtige retning. Selv rapporterede driftsomkostninger faldt i kvartalet. Disse var $ 196,7 millioner, et fald på 3,6 procent i forhold til året før.

Desuden udvidede den justerede driftsmargin 140 basispoint til 9 procent, mens den rapporterede driftsmargin var 8 procent. Korrigeret fuldt fortyndet indtjening pr. Aktie steg 34,8 procent til 31 cent sammenlignet med en justeret 23 cent pr. Fortyndet aktie året før. Den rapporterede fuldt fortyndede indtjening var 27 cent pr. Aktie, en stigning på 50 procent sammenlignet med det foregående års rapporterede indtjening på 18 cent pr. Aktie.

har Jason Garrett en søn

Men det var ikke alle gode nyheder. Et lille problem var en indsnævring af bruttomarginen. Bruttomarginen var 40,1 procent sammenlignet med det foregående års bruttomargin på 41 procent. Den lavere bruttomargin skyldtes øget salgsfremmende aktivitet designet til at bekæmpe træg amerikansk detailtrafik i virksomhedens forbruger-direkte forretning og højere produktomkostninger. Et andet problem var, at den rapporterede effektive skattesats i kvartalet var 28,2 procent, betydeligt højere end året før på grund af en højere blanding af indtjening i USA og udløbet af den føderale skattegodtgørelse for forskning og udvikling.

Virksomheden reducerede imidlertid sin rentebærende gæld med $ 43 millioner i kvartalet, inklusive fuld afbetaling af sin revolverende kreditlinje. Virksomheden sluttede kvartalet med kontanter på $ 232,4 millioner og nettogæld på $ 898,9 millioner, hvor sidstnævnte faldt $ 108,6 millioner fra sidste kvartal.

Blake W. Krueger, selskabets formand og administrerende direktør, sagde: ”Vi er meget glade for at levere et rekordkvartal i det, der fortsat er et ustabilt globalt detailmiljø, især i USA. Alle vores driftsgrupper opnåede en omsætningsstigning i kvartalet , som var spredt over næsten alle regioner i verden. Vores Saucony-, Keds-, Caterpillar Footwear-, Chaco- og Wolverine-mærker viste meget stærke år-over-år-resultater, og tocifrede indtægtsgevinster i EMEA, Latinamerika og Asien og Stillehavet fremhæver den brede geografiske rækkevidde i vores portefølje. ”

Ser vi fremad, er aktien et anstændigt køb på enhver svaghed. Det har væksten. Gæld kommer ned. Udgifter reduceres som en procentdel af salget. Margener er fine. Baseret på reviderede forventninger for resten af året forventer virksomheden desuden, at den samlede konsoliderede omsætning for hele året vil være ca. 2,775 mia. USD, hvilket svarer til en vækst på cirka 3 procent sammenlignet med et tidligere års omsætning på 2,69 mia. Virksomheden bekræfter sit justerede resultat pr. Aktie estimat i intervallet $ 1,57 til $ 1,63 pr. Aktievækst på 10 procent til 14 procent sammenlignet med tidligere justeret indtjening pr. Aktie på $ 1,43. Som sådan har jeg en købsvurdering på aktien og et kursmål på $ 32.

Offentliggørelse: Christopher F. Davis har ingen position i Wolverine Worldwide eller andre nævnte aktier og har ingen plan om at indlede en position inden for de næste 72 timer. Han har en købsvurdering på Wolverine Worldwide og et prismål på $ 32.